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    企业间融资的手段之一:直接借款

    •    通常,企业间融资的手段是双方以协议、合同等形式直接确定借贷关系,并把借款数额、利息、还款期限、违约责任等在协议、合同中予以明确。在双方的借贷协议中还有很多设定了保证、抵押等担保条款,其中也不乏担保单位和担保人的介入。

    •    《贷款通则》第73条规定,对于企业间借贷的处罚为:对出借方取得的利息予以收缴,同时对其处以所取得利息l倍以上5倍以下的罚款,对借款方处以相当于银行利息的罚款。

         注:对自双方当事人约定的还款期满之日起,至法院判决确定借款人返还本金期满期间的利息,亦应当收缴。该利息按借贷双方原约定的利率计算,如果双方当事人对借款利息未约定的,按照同期银行贷款利率计算。

    企业间融资手段之二:名为联营实为融资

    •    所谓共同经营就是指合同双方共同参与有关项目的调查、计划、决策和实施等具体事宜。

    •    企业间签订的联营协议,虽约定共同经营某一项目,协议却约定其中一方只负责出资,不参与具体经营活动,只负责在经营活动中监督资金使用情况。不论经营项目盈亏,出资方均按期收回本息,或按期收取固定利润。这种保底条款使其在司法实践中被认定为借贷关系,除本金可以返还外,对出资方已经取得或约定取得的利息应予收缴,对另一方则应处以相当于银行利息的罚款。

    •    共同经营与承担相应风险责任是联营合同的重要特征,也是联营合同与借贷合同的根本区别。

    企业间融资手段之三:投资形式的融资

    企业间融资手段之四:融资租赁

    融资手段之五:补偿贸易形式的融资

    直接补偿:直接补偿又称回购或返销,是指融资方用融入设备、技术制造的有关产品返销对方,即以产品直接支付技术、设备的价款。

    间接补偿

    •    间接补偿又称反向购买或互购,是指买方不用技术、设备生产产品偿付贷款,而是以双方商定的原材料或其他商品偿付。这种方式通常需签订两个合同:一是买卖设备、技术合同;二是反向购买合同。两个合同均以现款支付。

    混合补偿

        混合补偿又称为部分补偿,是指以多种补偿方式混合使用的形式。包括以下几种情况:

    •     1)进口的设备、技术,部分以现汇偿付,部分以产品偿付。

    •     2)进口技术、设备,买方以一部分直接产品偿付,以一部分间接产品偿付。

    •     3)进口方用投资项目所得的收入或利润,甚至以劳务形式分期偿付。

    劳务补偿

    •     劳务补偿是指用加工、装配、服务等劳务来补偿进口设备、技术的价款。

    融资手段之六:存单形式的融资

    •    根据最高人民法院《关于审理存单纠纷案件的若干规定》第6条规定,在出资人直接将款项交与用资人使用,或通过金融机构将款项交与用资人使用,金融机构向出资人出具存单或进账单、对账单或与出资人签订存款合同,出资人从用资人或从金融机构取得或约定取得高额利差的行为中发生的存单纠纷中,是以存单为表现形式的融资。以存单为表现形式的融资,属于违法借贷,有以下四种情况:

    •    情况一,出资人将款项或票据(以下统称资金)交付给金融机构,金融机构给出资人出具存单或进账单、对账单或与出资人签订存款合同,并将资金自行转给用资人的,金融机构与用资人对偿还出资人本金及利息承担连带责任,利息按中国人民银行同期存款利率计算至给付之日。

    •    情况二,出资人未将资金交付给金融机构,而是依照金融机构的指定将资金直接转给用资人,金融机构给出资人出具存单或进账单、对账单或与出资人签订存款合同的,首先由用资人偿还出资人的本金及利息,金融机构对用资人不能偿还出资人本金及利息的部分承担补充赔偿责任,利息按人民银行同期存款利率计算至给付之日。

    •    情况三,出资人将资金交付给金融机构,金融机构给出资人出具存单或进账单、对账单或与出资人签订存款合同,出资人再指定金融机构将资金转给用资人的,首先由用资人返还出资人本金和法定利息。金融机构由于帮助违法借贷产生过错,应当对用资人不能偿还出资人本金及利息部分承担赔偿责任,但不超过不能偿还本金部分的40%。

              此种情况中资金虽是出资人处分的,但由于资金已从出资人处交付给了金融机构,金融机构本可以正当经营,不接受出资人的指定。但金融机构接受了指定,将款项贷出,由此产生的风险由出资人、金融机构、用资人三方共同承担。

    •    第四种情况是,出资人未将资金交给金融机构,而是自行将资金直接转给用资人,金融机构给出资人出具存单或进账单、对账单或与出资人签订存款合同的,首先由用资人返还本金和法定利息。金融机构对用资人不能偿还的部分承担不超过20%的赔偿责任。

              该种情况中资金没有交付给金融机构,属于典型的只要金融机构的信用(用以承担风险),不要金融机构的服务(指交易服务),故出资人责任大。

    融资手段之七:委托理财形式的融资

    •    委托理财作为一种资产经营方式,是指企事业单位或者个人将其自有资金委托给金融或非金融投资机构或者专业投资人员,委托后者投资于证券、期货(期权)市场,所获收益按双方约定进行分配的经营行为。

    •     如果是由一些非金融机构或没有经过许可的一般的有限公司作为受托人,他们以各种方式吸引机构投资者投资于证券、信托、国债、基金、外汇、期货、黄金等理财产品。当事人双方在合同中约定,委托人将资产交由受托人进行投资管理,受托人无论盈亏均保证委托人获得固定本息回报,超额投资收益均归受托人所有(即约定保证本息固定回报条款),则属于“名为委托理财、实为借贷关系的情形,应认定双方成立借款合同关系。

    •    若投资方和受托方均为企业,则双方都将承担被确认为企业间非法借贷的风险。

    融资手段之八:买卖赊欠形式的融资

    •    企业之间在进行商品和劳务交易时常常会由于自身的生产和经营周期与交易对方的周期不对称,出现资金的一时短缺,使交易受阻。在买方暂时缺乏可用资金,而卖方又确信其资信可靠的情况下,就会自发产生赊销商品、延期付款的商业信用行为。在实际交易过程中,则是采取卖方收回价格优惠承诺或买方直接支付逾期付款利息的方式处理。

    融资手段之九:空买空卖形式的融资

    •    空买空卖是指买卖合同当事人双方中,“购方向对方预付货款后,到了一定的期限又向对方收回货款及利息或违约金,双方都不打算交付和接收所购销’’的货物,或者根本就不存在所购销的货物。

    •    双方实施的实际上也是一种借贷行为。

    融资手段之十:虚拟回购形式的融资

    •    虚拟回购的表现形式是,有的合同双方在签订买卖合同后(标的物常见的有证券、债券,也可以是其他一切法律上可以转让的权益),卖方从对方取得货币,但并不把标的物交给对方,或者根本没有标的物,但到了合同约定的期限,卖方又以更高的价格把并不存在的标的物从对方手中模拟“买回

    •    这里,双方给付和收回的只有货币,并无其他标的物,因此这也是一种借贷。

    融资手段之十一:票据形式的融资

    融资手段之十二:委托贷款

    •    委托贷款是指由委托人(包括政府部门、企事业单位、其他经济组织及个人等)提供资金,并确定贷款对象、用途、金额、期限、利率等,由金融机构代办发放、监督使用并协助收回,金融机构只收取手续费,风险由委托人完全承担的贷款。

    融资手段之十三:债权转让

    •    债权转让,又称债权让与或合同权利的转让,是指合同债权人通过协议将其债权全部或者部分转让给第三人的行为。

    •    B公司现在拥有对C公司的债权100万元,但这笔钱要3个月后C公司才能支付,但B公司现在就需要100万元,这时可以用债权转让的方式,由A公司受让B公司的债权,转让对价为100万元及利息。这样和A公司直接借给B公司100万元的实际效果一样,但因为是债权转让,所以是合法的。

    融资手段之十四:信托贷款

    •    按照《信托法》的规定,信托是指“委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为

    •    按照《信托法》、《信托投资公司管理办法》的规定,企业可以作为委托人以信托贷款的方式实现借贷给另一企业的目的。

    •    信托贷款的贷款对象是由受托人确定的,委托人在乎的是收益,而不是借款给谁。

    融资手段之十五:自然人替身模式

    •    由于企业和公民之间的借贷属于民间借贷,依法受法律保护。所以可以由个人作为中介桥梁,出借方可将资金先借给个人(实践中,该个人通常为借入资金方的大股东或可信赖的第三人),该个人再将资金借给实际使用资金的企业,该企业则为该个人向资金出借方的企业提供连带保证,或再提供抵押、质押等担保。如果个人不能还款时,则出借方追索个人借款人,并同时要求担保企业承担担保责任。   

    •    根据《公司法》的相关规定,公司为公司股东或者实际控制人提供担保的,必须经股东会或者股东大会决议。同时,如果公司章程中有关于公司对外提供担保的相关程序和数额比例限制性规定的,企业家也应当严格履行相应的程序,这样企业为个人提供的债务担保才能有效。

    •    通过自然人替身模式的转换,形式上为自然人和企业之间的借贷,实际上可以变通实现企业融通资金的目的。

    融资手段之十六:存单质押担保融资

    •    拟出借资金方实际并不借出资金,而是将资金存入银行取得存单,并以该存单为借款企业向银行申请贷款作质押担保。

    •    为降低风险,提供存单质押的担保方可以要求借款方提供反担保,反担保可以是抵押、质押或者第三人保证,如借款人未能还款,还可向反担保人追偿。这样就避免了贷款人不能按期还款同时不能偿还保证人债务的风险。

    •    该种模式实质也起到借贷的效果,不同之处是存单质押担保人不能按借贷关系收取利息(利息已经由银行收取),但却可收取一定的担保费。

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